ดัชนีและ CFD หุ้น

CFD ดัชนีอ้างอิงตะกร้าหุ้นหลายตัวรวมกัน เช่น US30 จึงขยับตามภาพรวมของตลาดมากกว่าบริษัทใดบริษัทหนึ่ง ขนาดสัญญาของแต่ละดัชนีไม่เท่ากันและกำหนดโดยโบรกเกอร์แต่ละราย ตัวอย่างสมมติ: ถ้าหนึ่งจุดของดัชนีหนึ่งมีค่า ฿25 ต่อหนึ่งสัญญา และราคาเคลื่อน 12 จุด กำไรหรือขาดทุนคือ 12 × ฿25 = ฿300 ตัวเลข ฿25 ไม่ใช่ค่าคงที่ของทุกโบรกเกอร์ จึงต้องเปิดตารางสเปกก่อนคำนวณทุกครั้ง

ขั้นราคาต่ำสุดของดัชนีมักใหญ่กว่าคู่สกุลเงินมาก ทำให้จำนวนจุดที่ขยับในหนึ่งวันดูน้อย แต่เมื่อคูณกับมูลค่าต่อจุดแล้วอาจมีขนาดใกล้เคียงกัน สมมติอีกกรณี: ดัชนีมูลค่าต่อจุด ฿25 เคลื่อน 4 จุด ได้ 4 × ฿25 = ฿100 เทียบกับ USD/THB หนึ่งล็อตมาตรฐานที่ ฿10 ต่อจุด เคลื่อน 10 จุด ได้ 10 × ฿10 = ฿100 เท่ากัน ทั้งสองกรณีให้ผลเท่ากันแม้จำนวนจุดต่างกัน วิธีอ่านที่ถูกคือดูที่จำนวนเงิน ไม่ใช่จำนวนจุด

มาร์จินที่ใช้เปิดสถานะก็คิดจากขนาดสัญญาและราคาดัชนี ไม่ได้คิดจากจำนวนจุด สมมติโบรกเกอร์กำหนดมาร์จิน 5% ของมูลค่าสัญญา ถ้าดัชนีมีมูลค่าสัญญา ฿200,000 เงินที่ต้องใช้คือ 0.05 × ฿200,000 = ฿10,000 อัตราส่วนนี้แตกต่างกันในแต่ละโบรกเกอร์และแต่ละสินค้า ตัวเลขนี้จึงเป็นเพียงตัวอย่าง ไม่ใช่ข้อเสนอของโบรกเกอร์รายใด

CFD หุ้นอ้างอิงบริษัทเดียว ขนาดสัญญาจึงมักเทียบเป็นจำนวนหุ้นต่อหนึ่งสัญญา สมมติหนึ่งสัญญาเท่ากับ 100 หุ้น และราคาหุ้นอยู่ที่ ฿35 ต่อหุ้น มูลค่าสัญญาคือ 100 × ฿35 = ฿3,500 ถ้าราคาขยับ ฿0.50 กำไรหรือขาดทุนคือ 100 × ฿0.50 = ฿50 ตัวเลข 100 หุ้นต่อสัญญาไม่เหมือนกันทุกโบรกเกอร์ บางรายใช้ 1 หุ้นต่อสัญญา

เมื่อบริษัทจ่ายเงินปันผล ผู้ถือ CFD หุ้นมักได้รับหรือถูกปรับเงินสดตามจำนวนหุ้นที่ถือ สมมติถือ 100 หุ้น และบริษัทจ่ายปันผลหุ้นละ ฿0.80 เงินที่เกี่ยวข้องคือ 100 × ฿0.80 = ฿80 ก่อนภาษีที่อาจถูกหัก ณ ที่จ่ายตามกฎของแต่ละประเทศ ภาษีและวิธีหักแตกต่างกันในแต่ละเขตอำนาจ จึงต้องตรวจกับโบรกเกอร์และเอกสารราชการของประเทศนั้น

เหตุการณ์องค์กร เช่น การแตกหุ้นหรือการควบรวม อาจทำให้จำนวนหุ้นหรือราคาอ้างอิงในสัญญาเปลี่ยน โบรกเกอร์จะปรับสถานะให้สอดคล้องและแจ้งล่วงหน้าเป็นรายกรณี สมมติแตกหุ้น 2 ต่อ 1 จำนวน 100 หุ้นอาจกลายเป็น 200 หุ้น และราคาต่อหุ้นลดลงครึ่งหนึ่ง มูลค่าโดยรวมจึงใกล้เคียงเดิม วิธีเตรียมตัวคืออ่านประกาศของโบรกเกอร์และจดวันที่มีผลลงในบันทึกส่วนตัว

ชั่วโมงซื้อขายของดัชนีและหุ้นผูกกับเวลาของตลาดที่สินค้านั้นอ้างอิง ตลาดสหรัฐเปิดและปิดตามเวลาท้องถิ่น ซึ่งเมื่อเทียบกับเวลาในประเทศไทยอาจตรงกับช่วงดึกหรือเช้ามืด สมมติเวลาทำการ 09:30 ถึง 16:00 น. ตามเวลานิวยอร์ก ยาวนาน 6 ชั่วโมง 30 นาที จำนวนชั่วโมงนี้ไม่เท่ากับคู่สกุลเงินที่ซื้อขายได้เกือบตลอดวันทำการ

ช่วงที่ตลาดอ้างอิงปิด ราคาของ CFD ดัชนีและ CFD หุ้นมักไม่ขยับ แต่ค่าธรรมเนียมถือข้ามคืนอาจยังถูกคิดตามเวลาที่สถานะเปิดอยู่ สมมติค่าธรรมเนียม ฿15 ต่อคืน และถือสถานะ 3 คืน ค่าใช้จ่ายคือ 3 × ฿15 = ฿45 ตัวเลขนี้แตกต่างกันมากในแต่ละโบรกเกอร์และแต่ละสินค้า จึงควรอ่านตารางค่าธรรมเนียมก่อนเปิดสถานะ

การเทียบสินค้าสองชนิดจึงต้องดูทั้งสามอย่างพร้อมกัน คือมูลค่าต่อจุด ชั่วโมงซื้อขาย และรายการที่เกิดเป็นครั้งคราวอย่างเงินปันผล สมมติสถานะดัชนีให้กำไร ฿300 แต่มีค่าถือข้ามคืน ฿45 สุทธิเหลือ ฿300 − ฿45 = ฿255 การหักลบแบบนี้ทำให้เห็นภาพจริงมากกว่าดูตัวเลขกำไรขั้นต้นเพียงอย่างเดียว วิธีที่ทำได้คือจดทั้งสามรายการลงตารางเดียวกันก่อนตัดสินใจ